Nebýt protežování ze strany vlády, státem vlastněné podniky by byly v červených číslech dost možná i v letech před finanční krizí. Z toho ovšem plyne jediné. Čínská ekonomika už dlouhá léta plýtvavě jede na dluhových steroidech, a po roce 2007 ještě intenzivněji. To se zkrátka musí někde projevit.